月跌幅2463致使A股投资价值凸显-【资讯】

发布时间：2021-07-15 23:49:13 阅读：次来源：吸盘厂家

过去的一个月，深沪两市股指均创下A股市场设涨跌幅限制以来的最大月跌幅，上证指数连破自2200点以下6道整数关口，月跌幅达24.63％。不过，有分析人士认为，这是“黎明前的黑暗”，不管是从金融体制、产业优化、公司业绩来看，还是从技术层面的低市盈率市净率看，无不预示，A股公司投资价值日渐鲜明。

体制优势凸显

改革开放30年来，我国金融体系实现了历史性跨越，金融组织体系逐步健全，市场体系日趋完善，宏观调控水平明显提高，监管工作明显加强。

与美国相比，我国金融体制有着四大明显优势：一是我国金融业资产百分之九十都是人民币，其业务多在国内，受国际金融危机影响不大。二是我国金融监管相对审慎，这与美国不同。我国政府在市场经济中做到了既不介入过度，也未撒手不管。三是国内需求能力远远超过美国，在拉动内需提升经济方面，我国有能力利用公共资金产生更多的国内需求并率先走出危机。四是我国政府宏观调控效力明显，行政号召力令美国望尘莫及。最近政府陆续出台一系列政策，包括提高出口退税率、降低两率、放松房地产信贷要求、促进农村改革等，体现了政府努力发挥宏观调控作用以熨平经济波动。

产业优化前景好

今年下半年，宏观政策面继续转暖，货币政策利好股市，部分产业的政策利好消息亦不断传出。

在国际金融风暴的风雨飘摇中，那些受到国家重点扶持的龙头行业，仍然具有最大的潜力。这其中包括农业、石油石化、交通运输、基础设施项目建设，以及风能、核能等新能源和新技术开发项目。另外，随着新技术革命的进展和社会需求的变化，技术先进、知识密集、低能耗、高经济效益成为朝阳产业的核心特点。国家对这些新能源、新技术产业的扶持也使行业面临长期的政策激励，其发展前景将十分诱人。

眼下，尽管各个产业或多或少受到国际金融危机的冲击，但产业优化的步伐没有停止，投资者没有理由不看好我国的朝阳产业，没有理由对相关产业的龙头企业产生怀疑。

公司业绩稳步增

上市公司三季报已经在上周末落下帷幕，有可比数据的1624家公司前三季度实现净利润7820.2亿元，同比增长7.11%。

但剔除中国石油、中国石化后，上市公司净利润增速为17.65%，其中银行类上市公司利润增长速度达52.35%，成为A股业绩增长的“发动机”。尽管第三季度单季盈利能力实现了“双降”（同比下降9.03%，环比下降19.11%），但上市公司整体业绩稳步增长还是一个不争的事实。

统计显示，前三季度实现盈利的公司有1382家，占A股公司总数的86.3%，沪深两市每股收益超过1.00元的上市公司有70家，其中超过2元的有10家。

1624家公司今年1至9月共计完成主营业务收入85961.54亿元，主业收入总额相当于前三季度我国GDP总量的42.63%，可比主业收入总额同比增长25.63%。从行业的角度看，在第三季度，有18个行业的主营业务收入出现同比增长，其中13个行业增长率超过了10％；而综合前三季度情况(前两季保持较高增长)，21个行业主营业务收入同比实现了增长。前三季度的主营业务利润同比增长率排名中，房地产行业增长率达到40.74％，金融服务、医药生物、农林牧渔等行业的增长率也均超过了20％。

那些业绩可持续增长的上市公司具有“挽狂澜于既倒”的气魄，实实在在成为大盘将启的中流砥柱。据统计，今年第三季度业绩环比增长的公司共有556家，这些股票第四季度仍将保持良好的发展势头。稳步增长的业绩，再度显示出A股上市公司良好的基本面，至少这三分之一的股票不存在经营危机。对于长线投资者来说，还有什么比业绩更担心的问题吗？

估值低于“千点”时

在技术层面上，经过持续调整之后，A股市场的估值已降至历史低位区域。据上证所10月31日披露数据，沪市A股平均市盈率为14.09倍，而2005年5月末沪市A股平均市盈率15.66倍。深市股票最新平均市盈率13.95倍，明显低于2005年6月6日的15.62倍。可见，中国股市经历一年多时间的下跌，A股市盈率已经低于上轮熊市低点估值水平，已经跌回18年来的价值中轴。

以最新收盘价统计，深沪两市超过170只股票跌破净资产，调整幅度最深的个股其价格不足每股净资产的一半；有224只股票的2008年市盈率在10倍以下，并出现2倍市盈率的股票，一些蓝筹股市盈率仅3倍。两市A股1元股达50只，有946只在5元以下，10元以上个股仅162只，低价股已经成为整个市场的主流群体。

其实，“破净”狂潮并不是第一次出现在Ａ股市场，在2005年也就是上一轮大熊市的最后一年也出现大量“破净”的个股，上证指数探至998点时，共有183只个股破净。从历史上看，破净股在牛市启动中表现出巨大的反弹能量，2005年最低点至2007年最高点区间96%的破净股股价翻番。可以推断，那些基本面稳定、行业景气度高、低股价、低市盈率的“破净”股在不久的将来会迎来第二春。

放眼全球，A股目前估值水平已经与国际证券市场持平。据汤森路透10月31日公布的全球主要股指估值数据：道琼斯工业指数最新动态市盈率10.54倍、市净率2.3倍，纳斯达克指数市盈率和市净率分别为13.51倍、2.12倍；日经指数最新动态市盈率10.77倍、市净率1倍；我国的沪深300指数最新动态市盈率10.31倍，市净率1.98倍。可见，与成熟的资本市场相比，A股市盈率、市净率均处于最低水平。

从近期周边市场看，单边下跌势头已有所变化，其中恒生指数六周来周线首次收阳，创下今年最大单周涨幅，这令A股所处氛围改善。亚太股市的井喷，美国股市的反弹，都会有效刺激具有明显投资价值的A股，A股市场正面临新转机。