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零售行业持续看好中长期发展(新闻)

发布时间:2021-11-25 15:24:09 阅读: 来源:吸盘厂家

零售行业:持续看好中长期发展

零售行业:持续看好中长期发展 更新时间:2010-7-31 0:01:49   2010年6月份,社会消费品零售总额12330亿元,同比增长18.3%,比上年同月下降0.5个百分点;社会消费品零售总额剔出物价指数增速15%,相比5月份回落0.3个百分点。社零总额增速的趋势符合我们之前的判断——下半年增速将会有所回落,但还将保持稳健增长。  推动行业稳健增长的大背景依然存在——经济增速仍在较快水平,居民收入持续增加。2010年2季度GDP增速10.3%,经济增速仍在较快水平。虽然经济增速相比上半年下滑,但是未来一年经济增速在8%以上可期;居民收入持续增长,是推动商业零售行业增长的有效驱动力。2010年上半年城镇居民收入累计同比增长10.2%,实际增长7.5%;农村居民收入累计同比增长12.6%,实际增长9.5%。2010年中央加强重视收入分配改革,收入倍增计划或将写入十二五规划。  6月份商业零售企业增长速较快:据商务部监测,2010年6月份重点零售企业零售额同比增长17.8%;2010年6月,百家大型零售企业零售额同比增速29.2%,是2010年各月度中的最高值,增速明显加快。  投资策略——对于行业中长期发展我们继续看好,现阶段政府对于消费的扶持态度明确,未来中国的经济增长转型主要依靠内需发展。预期收入倍增计划的推行,将加强对商业零售行业的良好发展预期。  我们看好行业的基本面发展,看好行业的中长期市场表现。从行业增长情况来看,预期2010年的增速将达到30%或以上。我们认为从中长期来看,商业零售行业依然能为投资者带来绝对收益。  但是对于行业在短期的市场表现并不是非常乐观,主要原因:1、2010年内行业增速前高后低,一二季度增速快,三四季度基本不会有较大的超预期;2、现阶段行业估值较合理,虽然溢价率较高,但可以通过增长来稀释,到年底就可以看2011年业绩,但是短期来看,三季度依靠估值提升股价的空间有限;3、现阶段机构普遍持有商业行业的仓位较重,而近期主要关注市场反弹带来弹性较大的周期性行业投资机会,商业短期维稳。  我们近期重点推荐的行业配置组合:1、我们2010年中期投资策略报告的重点——推荐中西部地区商业龙头。未来中西部的消费增速将远超东部,商业企业的业绩提升空间较大,主要推荐的公司有——王府井、重庆百货、友好集团、鄂武商、武汉中百;2、推荐估值较便宜增长好的公司——小商品城、苏宁电器、老凤祥。  上海市国资下属的商业资产重组已经开始,百联股份和友谊股份已经停牌,2个月内复牌的概率较小,推荐重组较明确上海市黄浦区下属的新世界、以及友谊股份的控股股东豫园商城。

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