消费金融公司比银行强在哪里

正当发达国家从美国的这场金融危机中反思金融创新滥用的问题时，金融创新能力较弱的中国反而在加快其步伐。继小额贷款公司、村镇银行的模式推出来后，目前国家又决定在北京、上海、成都及天津等四地先开展消费金融公司的业务试点。这一类业务的共同特点都是高收益、高风险，与中国银行业长期以来习惯的传统商业信贷特点有着本质的差异。

因为在商业信贷模块中，银行的服务对象是中国规模以上的大企业，它们不仅做着大量的标准化生产，利润比较稳定(目前由于出口受阻，企业的还贷能力受到了一定的挑战)，而且，他们贷款中给予银行充分的抵押资产，以备信用危机中银行能够通过它来对冲大部分的风险（事实上，当资产泡沫崩溃时，银行的抵押资产变现能力十分疲软，最终还是会造成大量不良资产），从这个意义上讲，银行非常愿意做这类“低收益低风险”的业务。因为只要保持足够大的贷款规模，在政府相对稳定的“利差保护”下，中资银行的经营利润会十分的可观。

相反，消费金融业务因为它服务的客户群是个人，他们信用能力的差异化十分显著，比如，个人收入能力会受到个人的身体状况、在公司内待人接物的能力、自我约束的控制力等多种原因的影响，也无法通过消费金融公司对每个个人所拥有的资产价值进行评估，确认抵押的能力，所以，控制信用风险的方式就完全与商业信贷模式不一样，不是用评估抵押物价值来控制整体的信用风险，而是需要将风险分离成“个别风险”和“系统性风险”，然后用不同的管理方法加以控制。对于前者，主要是通过跟市场信用状况联动的高利率利用“集体”的还贷能力来“对冲”个别人带来的违约风险，所以，关键是要做大市场形成强大的集体力量。对于后者，主要是把握好宏观经济运行的状况，避免市场超过集体还贷能力的过度膨胀现象发生，从而“事前”将集体违约的风险控制在它萌芽的摇篮中。当然，也要考虑万一“事后”集体违约的情况发生，所以，监管部门事前要对这一类开展高风险业务的金融机构提出更高的审慎性监管要求，比如，建立整个个人信贷业务体系内的信用信息共享平台，另外，比一般商业信贷要高得多的资本充足率，损失拨备比例等。同时，“事前”对已产生的大部分贷款金额进行“资产证券化”以分散“事后”这一系统性风险的做法也是比较有效的管理风险的途径（不过美国这场金融危机的爆发，让人们对这一类的金融创新产品失去了信赖）。这里要说明的是光提高利率是无法冲销事后系统性风险的，一是高利率超越了个人还贷能力就成了形同虚设的条件。二是利率定的越高，把守本分的好客户挤出去的“逆选择”问题就会变得越严重，于是消费金融业务的系统性风险反而变得更加严峻。

不管怎么说，今天消费金融公司的成立，标志着中国金融体系开始迈入了一个新时代：

首先，为了培育中国本土的消费市场，缓解出口受阻对中国企业利润造成的负面影响，消费金融业务在一定程度上有利于带动内需，有利于改变中国经济对外依存的增长模式。因为今天没有中国自己的市场，我们就只能拿外币的收入（只是政府拿还是百姓拿的区别而已），就永远摆脱不了自己的财富价值控制在别人手里的尴尬局面。人民币国际化的市场基础也就不存在。从这个意义上讲，我们要为消费金融公司的出现叫好，尽管到产生实际的规模效应还有很长的一段路要走。

第二，消费金融公司的诞生意味着中国金融业风险管理的意识在提高。在这场金融风暴爆发前，人们都感到“混业经营”的收益增长模式是欧美金融业“做强做大”的一个重要原因，各国银行业也在效仿欧美这样模式来提升自己的竞争力。可是，这场危机爆发后，让我们认识到高风险业务和低风险业务捆绑在一起做，非但不能够分散风险，反而把健康的业务都糟蹋了，美国两房、AIG濒临破产的案例就充分说明了这一点。于是，中国政府今天尝试着建立高风险业务的独立平台（金融创新），这有利于政府采取不同的监管模式（比如，为了满足开展消费信贷业务所需要的高收入条件而进行的“地方”选择，对其贷款内容的限制，对其资本充足率的特殊要求，对其融资方式的限制等）来控制风险，也有利于金融机构提高抵御外部冲击的能力，不会因为银行的存款在宏观形势出现异样时而出现被高风险业务的捆绑住以致无法套现，最终不得不陷入破产的困境。总之，如果一旦这种金融创新模式运作成功，那么可以相信，今后银行业的消费者信贷业务的比例会降低，准入门槛的要求会提高，以回归“保护存款人利益”的银行经营的宗旨上。而为了提高收益完全可以采取控股这些高风险的消费金融公司的方法。

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